基金经理7000万年终奖？你可能算错了……
基金经理7000万年终奖？你可能算错了……
券业行家，事实说话。
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眼
瞅着还有一个星期就到春节，包括行家在内的打工人，想必都惦记着压岁红包。这不，行家所在的群里，一则传言刷了屏，称某网红基金经理拿到了7000万年终奖！
心有戚（ning）戚（meng）的行家，数了数在某宝的余额。茶几上的盒饭，仿佛多了些味道。
回过神来想想，行家觉得不太对劲，这个数字从哪来的？
传言与回应
顺着时间线梳理，这则消息可能来自某家自媒体的爆料：
明星基金诺安成长混合基金的基金经理蔡嵩松，旗下管理基金规模超300亿，以1.5%的管理费率来算，管理费一年就有4.5亿。而对于他这样的明星基金，年终奖能拿到管理费15%的分成，也就是近7000万。
而诺安基金当日做出紧急回应，称“这个数字太夸张了”。
诺安实行密薪制，我们并不了解其他员工的薪酬情况，但是依据已知的公司薪酬制度，这个数字太夸张了。公司会根据优秀员工的表现给予一些激励政策，这也是诺安吸引人才、留住人才的方式。
回顾2020年，公募基金称得上行情火爆：
截至2020年末，公募基金数量达到7384只，同比增长21.29%；管理规模达到20.24万亿，同比增长36.70%。
天弘基金和易方达基金的规模达到万亿；千亿规模基金公司增至47家，新晋基金包括泓德基金、长信基金、国投瑞银、光大保德信、中融基金、中加基金、诺安基金、中信保诚和银河基金。
129家基金管理机构发行了1,389只新基金，同比增长33.05%；新发规模合计3.12万亿，创下新高。
热门基金，叠加薪酬这一热门话题，难怪引来这么高的热度。
渠道与尾佣
然而，重读一遍前述报道，行家发现了一项致命错误——
基金市场火爆，有目共睹。公募基金每年收取1.5%的管理费，也当然不假。
然而，公募基金的管理费中，有相当大一部分是要拿出来分给渠道的！
什么，你不相信？
难道你觉得银行、券商等渠道可以“白嫖”？都免费为你家代销基金？
给销售渠道方的管理费，业内的称呼是“尾随佣金”，或是简称为“尾佣”。在账本上，也会标注为“客户维护费”等。
至于分成比例，通常是五五开。渠道方越强，分走的部分越多。对于一些规模较小、议价能力弱的基金公司，分给渠道方的比例可能是六七成，甚至达到85%。
那爆款基金呢，会不会有“优惠”？
想多了吧。据中证报此前的报道，睿远基金的尾佣比率依旧达到了39.11%。
对于基金公司，收到的管理费并没有你想象的那么多。“源头”水少了，作为打工人的基金经理，薪酬当然也没那么多。
规模与比例
还有一些因素也需要考虑。
首先，基金的规模是变动的，尤其是“网红”基金。
以前述网红基金经理管理的“诺安成长混合”为例：
这只基金始发于2009年，在2019年四季度末，规模为66.97亿；2020年第一、二、三季度，规模分别为为108.48亿、161.19亿、277.31亿，直到2020年第四季度达到327.76亿。
如果要考核全年业绩，似乎也应该先算术平均一下，大约是218.69亿。
另一项因素是管理费的比例。
证券时报近期曾有报道，2020年下半年以来成立的454只主动权益类基金中，管理费低于1.5%的占38%。现存的3,547只主动权益类基金中，有1,173只管理费率低于1.5%，约占33%。个人投资者占比超50%的基金，平均管理费降至1.39%；机构占比过半的基金平均管理费率为1.04%；机构占比超80%的产品，平均管理费为0.89%。
当然，诺安成长混合的管理费率还是1.5%。以此计算，预计2020年收取的管理费为3.28亿；再与渠道五五分成，诺安基金大概会拿到1.64亿。
至于基金经理的提成比例，据媒体报道，通常是10%。考虑到“明星光环”，不妨按爆料中提到的15%计算，大约是2,460万。
提到明星二字，顺便八卦一下，近期被官媒点名封杀的某位艺人，紧急挂牌的魔都豪宅，降价幅度就达到2000万。
再想想到金融行业通行的“递延规则”，还有高收入的高税率，到手的薪酬，“多乎哉，不多也”。
行家通过现有数据估算，基金公司平均收取的管理费约为7.94亿元，基金经理的人均提成约为501.73万元。如果剔除货币基金体量最大的天弘基金，基金公司的平均管理费约为7.44亿元，基金经理的人均提成降至473.70万元。（后台回复【尾佣提成】查看参考数据）
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